从现实业投资，出格是创业投资的基金，往往看准了某家非上市企业是有成长前途的，就把资金注进去，并鞭策它上市。但必然要有一个渠道能够退出来。若是没有退出渠道的话，那么活钱就变成死钱。所以退出渠道很主要。目前，实业投资仍应以从板市场为从。前提成熟时，能够设立二板市场。实业投资基金介入的企业合适伙历的，能够正在二板市场上市。

　　3．“基金办理机构的董事、监事、司理和其他从业人员，不得正在基金托办理机构和其他基金办理机构中任职。”（草案第19条）！

　　的投资基金业起步于20世纪中期。按受益凭证刊行对象的分歧，的投资基金能够分为公募基金和专项基金。截至2000年6月底，共有公募基金1625只，专项基金4984只，基金总额达9220亿欧元。投资基金业具有以下特点：一是基金办理机构的股东一般为银行或者安全公司；二是基金市场由几家大银行节制，集中化程度较高；三是基金发售凡是委托银行打点；四是每年向基金持有人分派一次收益。投资基金方面的法令、律例次要是1957年公布的《本钱投资公司法》和《涉外投资公司投资法》，并正在1970年进行了修订。《本钱投资公司法》对基金办理机构的资历、基金投资组合、刊行规模和税收等方面做了和。

　　1．关于特定基金。特定基金是相对于公募基金而言的，便是指私募的证券投资基金。草拟证券投资基金法的过程中，对若何规范特定基金存正在以下几种分歧看法：一是零丁设立一章，特地对特定基金做出；二是正在总则华夏则特定基金的一般准绳，具体授权国务院另行；三是不合错误特定基金做出规范。证券投资基金法草案（以下简称“草案”）采用了第二种概念，“基金份额能够向非特定对象发售，也能够向特定对象发售。基金份额向特定对象发售的具体办理法子，由国务院证券监视办理机构另行。”（草案第6条）其来由次要有：一是国外不特定基金的存正在，凡是正在规范公募基金的法令中采用宽免条目予以答应；二是我国实正意义上的特定基金还不存正在，此后若何成长还有待国度的合理指导，草案难以事后做出具体；三是某些基金能够以公募为从，一部门资金也能够采用向特定对象募集的体例募集。

　　2．关于信任制基金当事人之间的法令关系。实践中，代表投资者好处的法令从体缺位，基金托管人的义务和不合错误称，对基金办理人运营行为的监视无法落实。对此，专家们存正在三种分歧看法。一种看法认为：投资人是委托人，基金办理人是办理受托人、基金托管人是保管受托人，法令明白各自的职责范畴，使之配合承担起“受浩繁基金投资者之托，为其理财”的沉担。第二种看法认为：基金办理人是受托人，基金托管人是基金办理人的代办署理人。第三种看法认为：该当正在基金办理人和基金托管人之外单设受托人，同时受托人和基金托管人可为统一人，等等。草案根基上采纳了第一种看法，“信任制基金依基金合同设立，基金办理人、基金托管人依法履行受托职责，具体权利由相关当事人按照本法商定。”（草案第4条第2款）其来由：一是考虑正在合适国际通行做法的根本上符合国情，尽量削减法令从头定位给基金运做带来负面影响；二是考虑和信任法、合同法等法令之间的协调取跟尾，避免彼此之间的矛盾和冲突；三是正在现行信任制基金的运做中，基金办理人取基金托管人别离承担响应职责，即基金办理人依法承担办理基金财富、基金托管人依法承管基金财富并监视基金办理人的投资运做等；四是避免基金办理人、基金托管人因形成基金资产丧失时承担连带补偿义务。

　　目前我国的投资基金业处于起步阶段，并且限于证券投资资金。至于实业投资基金，规范的实业投资基金还没有成立。目前虽有一些投资公司正在处置财产投资或创业投资（风险投资），但它们还称不上实正意义上的投资基金。

　　入世后，我国答应外资参股基金办理机构。外资参股是对基金办理机构的投资，参股后所有的基金勾当必需由基金办理机构进行，外方投资者不克不及间接投资国内A股市场。按照证券法第138条第2款“客户开立账户，必需持有证明中国身份或者中法律王法公法人资历的证件”，中国证监会发布的《外资参股证券公司设立法则》第5条相关外资参股的证券公司能够处置股票和债券的承销，不克不及处置A股自营的，草案第21条：“基金办理机构及其所设立的基金处置证券投资勾当必需合适证券法及相关法令”；第108条：“外资参股基金办理机构、基金托管机构及其正在境内处置的基金勾当，必需合适本法取证券法的相关。”这些能够防止外资涌入我国A股市场，爆炒和抛售A股，从而使国内投资者遭到庞大丧失的环境发生。

　　12．法令严禁基金办理人或者基金托管人调用其办理或者托管的基金资产（草案第97条）。以上这些都旨正在投资者。

　　6．“必需公开披露基金消息，不得弄虚做假，而且正在公开披露消息时不得许诺分管吃亏，不得骗诱投资者采办基金，不得同业，不得登载虚假或者欺诈内容。”（草案第70条）。

　　10．法令严禁私行以基金表面募集资金，或未经核准私行处置基金办理、基金托管营业（草案第94条、第95条）。

　　1．按照组织形式的分歧，投资基金能够分为信任制基金、公司制基金和无限合股制基金等。信任制基金根据基金合同设立，基金份额持有人、基金办理人和基金托管人等当事人的、权利依法由基金合同商定。信任制基金的特点是必需有人履行受托职责，对基金投资者担任。对此纷歧：有的由基金托管人担任，有的由基金办理人担任，有的正在基金办理人、基金托管人外零丁设立受托人，有的由基金办理人、基金托管人配合履行。

　　3．基金份额持有人。基金份额持有人就是基金的投资者。投资者采办了基金份额，便成为基金份额持有人。他们的权利次要是正在申购基金份额时脚额领取认购款子；同时享有以下：一是赎回或者让渡持有的基金份额；二是分享基金收益；三是向基金办理机构查询相关材料，如公开仿单、财政演讲等消息材料；四是通过基金份额持有会参取一些涉及亲身好处的严沉问题的决策，并行使表决权。这种大会分歧于公司的股东大会，它并不按期而是按照现实需要召开，召开能够采用现场体例，也能够采用通信体例，基金份额持有人还能够委托代表行使表决权。

　　为了正在前提下加强对我国投资者的，证券投资基金法草案中还就外资参股基金办理机构问题做了。

　　公募基金一般投向上市公司的证券，私募基金次要投向非上市公司的股权，创业投资基金凡是对有成长潜力的企业进行股权投资。公募基金虽然也能够进行如许的投资，但因为风险大，基金办理人顾虑较多。私募基金却纷歧样，为了取得高报答，有的投资者情愿冒风险，这是公募基金所不如的。因而，私募基金处置创业投资，能够使创业投资业成长得更快。

　　4．顺应履行插手WT0许诺，吸引外国机构投资者参取我国本钱市场的需要。按照WT0相关和谈，我国入世后将答应外国投资者进入我国举办合伙基金办理公司处置基金办理等营业。外资进入将给我国基金业带来新的成长机缘，同时也带来挑和。制定基金法，既能使外方感应有实实正在正在的法令，又能推进国内基金的更快成长、参取合作。

　　4．“基金办理人职责终止的，基金托管人该当礼聘会计师事务所对基金资产进行审计，并将审计成果报国务院证券监视办理机构存案。”（草案第27条）。

　　2．组合投资，分离风险。从短期来看，基金投资表现了“鸡蛋不放正在一个篮子里”的现代投资，它的投资要遵照必然的组合和。如证券投资基金，它一般要同时买十种以上、以至几十种分歧的股票，假设此中一半亏了，而别的的一半则赔到了钱，如许一平均下来，总体上不会有大的胜负。而从持久来看，投资基金有总的均衡问题。因为市场行情此涨彼落，投资基金短期内可能有赔有亏，但从较长时间调查，跟着经济的成长，投资基金大体上是盈利的。国外实践证明，投资基金的风险介于银行存款和买卖股票之间，适合那些不想将资金存正在银行又害怕股市风险的中小投资者。

　　上述各项平易近事补偿应由违法的基金勾当当事人以自有财富承担（草案第92条），并且正在其财富不脚以同时领取平易近事补偿取缴纳罚款时，该当先承担平易近事补偿义务（草案第104条）。

　　例如，我国第一个式基金是华安基金办理公司于2001年推出的“华安立异”式基金，它的总规模为50亿基金份额（每基金份额面值为人平易近币1元），此中30亿面向小我投资者发卖，交通银行为其基金托管人和代剃头卖人。该基金正在13个城市同时刊行，采纳“总量节制、限额发号、领号预定、凭号认购”的方式，基金刊行的头3个月内不受理赎回。刊行时间从2001年9月11日到18日，小我认购的最低额为1万元，跨越部门必需是1万元的整数倍，最高限额为30万元。

　　2．基金办理人或者基金托管人未将基金资产取其自有资产分隔，或者未对基金资产实行分账办理，形成基金份额持有人丧失的（草案第96条）。

　　证券投资基金试点工做开展以来，基金的规模虽然以较高的速度增加，已由1998年试点之初的40亿元，添加到目前的936亿元，增加了23倍多。但投资基金正在证券市场中的比例仍较低，取成熟市场比拟，差距很大，难以充实阐扬其推进证券市场健康成长和指导投资等方面的积极感化。同时，因为投资基金的成长时间短，基金办理公司的办理程度有待提高，以及一些性等限制了基金品种的立异。基金品牌单一，个能满脚投资者多元化的投资需求，影响了投资基金的普及和市场规模的扩大。

　　3．关于公司制基金。证券投资基金法草拟中，次要存正在两种分歧看法。一种看法认为：对于公司制基金正在法中只做准绳性的，具体内容留待办理部分具体。另一种看法认为：基金业比力发财的美国采纳的次要是公司制，公司制基金是此后基金成长的标的目的，应正在法中细致。鉴于我国目前尚不存正在公司制基金的现实，并考虑为此后我国基金业的立异成长留下空间，草案采纳了第一种看法，“公司制基金依基金章程设立，基金董事会依法履行受托职责，具体办理法子由国务院另行。”（草案第4条第3款）但若何确定公司制基金的性质，争议仍然存正在，有两种分歧见地：一是认为公司制基金属于公司法意义上的公司；二是认为公司制是采纳公司形式的一种基金组织，公司制基金的素质不是公司而是基金。草拟组倾向于第二种看法。

　　以证券投资基金来说，1998年3月，我国的证券投资基金试点工做正式启动。经四年成长，我国的证券投资基金市场已初具规模。截至2002年6月30日，共核准设立了18家基金办理公司，核准了5家银行的托管营业资历，已上市买卖的证券投资基金共56只，基金资产总规模为936亿元，约占我国股市总值的2%和畅通市值的6%（按2001岁尾的市值计较），证券投资基金的持有人约为337万。

　　我国的证券投资基金采纳组合投资体例。按照1997年我国公布实施的《证券投资基金办理暂行法子》，此中第23条对基金投资组合的要求次要有：“1个基金投资于股票、债券的比例不得低于基金资产总值的80%；1个基金持有1家上市公司的股票，不得跨越该基金资产净值的10%；统一基金办理人办理的全数基金持有1家公司刊行的证券不得跨越该证券的10%；1个基金投资于国债的比例，不得低于该基金资产净值的20%。”？。

　　公司制基金则根据基金章程设立，基金持有人、基金董事会的、权利依法由基金章程。基金董事会代表基金持有人委任基金办理人和基金托管人，并依法由委托合同确定各方、权利。公司制基金的董事会，相当于信任制基金中履行受托本能机能的人，对基金投资者担任，并担任监视基金办理人和基金托管人。目前，国内对于公司制基金的认识，还不尽分歧，次要正在于公司制基金和公司法的关系问题。

　　1．基金办理人。基金办理人是指具体对基金财富进行投资运做的机构。它次要由基金办理公司担任，但也可由资产办理机构、信任机构等担任。其次要职责是担任基金的设立、募集、投资取办理，进行基金会计核算，确定基金收益分派方案，以及办来由其担任的相关消息披露事项等。

　　9．“基金托管人职责终止的，基金办理人该当礼聘会计师事务所对基金资产进行审计，并将审计成果报国务院证券监视办理机构存案。”（草案第37条）。

　　英国的投资基金一起头采用的是信任形态，也就是今天我们常说的“单元信任”，它次要遵照英国信任方面的相关法令。1879年，英国公布了《股份无限公司法》，正在原有信任制基金的根本上，起头呈现了公司制基金，这种公司制基金的运营体例和一般公司差不多，分歧之处正在于它不是实体，不处置一般企业的出产运营勾当，而只投资于证券类和其他畅通性强的金融产物。此外，英国正在投资基金方面的立法还有：1939年公布、1958年修订的《防止诈骗（投资）法》，1944年公布的《投资营业办理法》，1986年公布、1990年点窜的《金融办事法》，1991年公布的《金融办事受管打算法》以及1995年公布的《证券公募办理条例》等。

　　1．顺应基金业成长的需要。我国起头成长基金以来，因为没有相关立法，正在成长过程中发生了一些问题，国度对其进行了整理和规范，正在此根本上国务院证券委于1997年公布了《证券投资基金办理暂行法子》。该法子对我国基金业的规范成长阐扬了主要感化，但正在草拟该法子时，尚缺乏证券投资基金的运做实践，有些不敷清晰，所以跟着时间的推移，呈现了一些新的环境和问题：一是因为法令条理较低，无法确立诸如基金财富性等根基准绳，难以协调取公司法、合同法、信任法等法令的关系；二是该法子的调整范畴仅限于“契约型基金”，局限了基金类型的成长；三是跟着基金业的成长，原有的已不顺应现行基金的运做，出格是正在信任法出台后，需要对若干问题从头定位。

　　美国的投资基金立法是陪伴问题的呈现而进行的。1929年以前，美国对投资基金业根基未实施监管，经济危机的呈现使美国股市暴跌，同时也使很多基金办理机构破产倒闭。为此，美国为投资者的好处，加强了对金融市场的监视办理，并制定了一系列法令、律例，1933年公布了《证券法》，1934年公布了《证券买卖法》。1940年公布的《投资公司法》和《投资参谋法》，特地对投资基金进行了规范，从而了投资基金业的平稳成长。此外，美国规范投资基金勾当的法令还有1990年公布的《证券投资者保》、《证券保密实施细则》和州一级的证券法等。

　　1．“证券法相关证券买卖的，合用于正在证券投资基金的证券买卖行为。证券法相关证券买卖中法令义务的，合用于证券投资基金运做中的不异违法行为。”（草案第21条）？。

　　前面曾经指出，目前我国正正在制定的是证券投资基金法草案，相关实业投资基金的法令制定问题，尚处于研究阶段。按照国外的经验，实业投资基金也该当有法可依，不然对高新手艺财产的成长晦气，对区域的协调成长晦气，并且对投资者也晦气。

　　正在投资者，出格是中小投资者权益方面，除了应对违法行为和违法者进行惩罚（如吊销资历证书、责令遏制或封闭、违法所得、罚款等），对形成犯罪的依法逃查刑事义务外，还招考虑对受损害的投资者进行补偿。

　　目前，正在我国金融市场上，取8万多亿元的居平易近储蓄比拟，间接融资（股票、债券）的比例较低，投资基金的规模就更小。我国成长证券投资基金能为市场供给新的金融东西，推进居平易近金融资产布局的改善和储蓄向投资的，提高间接融资比例。投资基金是一种分歧于银行存款、国债和安全的金融东西，它兼顾收益性和流动性，能分享国平易近经济及股票市场持久增加所带来的收益，并通过组合化办理，分离投资风险。同时，成长证券投资基金有益于培育机构投资者，推进证券市场的健康成长。投资基金资金规模比力大、投资时间长，更沉视对投资对象根基面的阐发。这种投资有益于投契和科学的投资，有益于证券市场规范化和健康成长。

　　3．按照投资对象分歧，投资基金能够分为证券投资基金和实业投资基金。证券投资基金的投资对象，次要是流动性强、变现性好的股票、国债、企券等有价证券。实业投资基金的投资对象，次要是实业，包罗高新手艺财产、保守财产、根本设备、房地财产等。财产投资基金、创业投资基金或称风险投资基金，都属于实业投资基金。2002年8月全国财经委员会向全国常委会提交的是证券投资基金法草案。相关实业投资基金的法令制定，目前仍处于研究阶段。

　　2．顺应鼎力成长机构投资者的需要。我国证券市场目前处于成长初期，参取投资的从体大大都为小我投资者，承担风险能力较弱，一遇风吹草动，容易逃涨杀跌，影响市场不变，火急需要鼎力成长机构投资者。国外和我国基金成长经验表白，基金是最好的机构投资者。制定基金法给基金以恰当的法令地位，有益于基金的设立和成长，从而强大机构投资者步队，推进本钱市场的成长和成熟。

　　对基金进行组合投资的要求，正在或国外也是大体不异的。《单元信任及互惠基金守则》要求基金做到：若是持有任何一家公司刊行人刊行的证券，则该基金所持有的该证券的价值，不得跨越该基金总资产净值的10%；若是持有任何一家公司刊行的任何类此外证券，则其所持数量不得跨越该类别证券数量的10%；若是持有并非正在市场上市或挂牌的证券，则其所持有的该证券的价值，不得跨越该基金总资产净值的15%；所持有的实物商品及以商品为根本的投资的总值，均不得跨越该基金总资产净值的20%，等等。以此削减基金资产的投资风险，基金办理人谋求对刊行证券公司的控股和间接办理。别的，因为投资组合是调查基金运做和风险防备程度的一个主要目标，法令要求基金按期向投资者披露。按照我国《证券投资基金办理暂行法子》等律例，基金该当每3个月发布一次投资组合，即投资股票、债券等环境，按照这种，目前国内各只基金均已按要求披露其比来3个月的投资组合环境。

　　3．顺应成长投资东西，指导平易近间投资的需要。跟着和国度经济的成长，人们糊口程度逐年提高，泛博人平易近群众积储逐年增加，期望进行投资，实现保值增值。但目前投资渠道少，制定基金法，规范基金运做，提高基金收益，严酷投资者好处，可认为投资者供给更多可供选择的投资东西。

　　3．基金办理人或者基金托管人调用其办理或者托管的基金资产，形成基金份额持有人丧失的（草案第97条）！

　　不只如斯，因为目前一方面不少机构有资金而找不到好的项目；另一方面，很多投资项目因贫乏资金而成长不起来。实业投资基金能够充任投资者和项目之间的桥梁。投资基金不只具有筹资功能，它的劣势更正在于可以或许通过基金的投资机制寻求最佳的投资对象。这是由于，基金办理人是特地担任某一方面投资的专家，可以或许比力便利地找到最好的投资对象。以创业投资为例，国际上处置创业投资的风险系数很大，一般而言，这种投资的成功率约正在3％摆布，而由创业投资基金操做的投资的成功率能够达到40％，也就是说，由专业人士操做的风险投资能将投资成功率由凡是的3％摆布提高10余倍以至更多。若是不推进创业投资基金的成长，也就了投资基金这种组织形式对我国经济扶植和高新科技财产成长的感化的阐扬。

　　6．中介办事机构为基金出具审计演讲、法令看法书等文件存正在虚假、欺诈或者投资者的内容，形成基金份额持有人丧失的（草案第100条）。

　　投资基金是通过发售基金份额募集资金构成财富，由基金办理人办理、基金托管人托管，以资产组合体例进行投资，基金份额持有人按其所持份额享受收益和承担风险的投资组织。按照这必然义，正在我国经济糊口中早就存正在的扶植基金、社会公益基金，都不属于投资基金。

　　5．“基金资产不得用于证券承销，不得向他人贷款或者供给，不得处置承担无限义务的投资，以及不得处置法令、行规以及基金合同处置的其他事项。”（草案第63条）。

　　该当指出，上市并不是实业投资基金专一的退出渠道。除上市以外，还能够通过和谈让渡。和谈让渡能够个体进行，即由实业投资基金的办理人（非上市公司的参股者）同其他公司协商，按必然的价钱让渡其所持有的股份，也能够通过高新手艺买卖会，让浩繁的卖方和买方无机会彼此领会，双向选择进行实业投资的股权让渡。

　　无限合股制基金根据合股和谈设立，相关当事人之间的权利关系由合股和谈确定。基金成立后，凡是交由合股事务施行人办理，它的长处是通俗合股人必需承担无限义务。这种基金的组织形式目前正在美国成长很快，正在创业投资方面获得了普遍使用。正在我国，法令尚未，相关方面正正在研究之中。

　　11．法令严禁基金办理人或基金托管人未将基金资产取其自有资产分隔，或者未对基金资产实行分账办理（草案第96条）。

　　前面曾经提到，投资基金按募集体例分类，能够分为公募基金（向社会公开募集）和私募基金（向特定对象募集、人数受）。证券投资基金次要是公募，要成长实业投资基金，特别是创业投资基金，只要公募基金是不敷的。按照国外的经验，虽然公募基金能够参取创业投资，但创业投资更需要有私募基金。

　　无论是证券投资基金仍是实业投资基金，无论是公募基金仍是私募基金，为了投资者的好处，都该当负有平易近事补偿义务。这是立法中必需留意的问题。人们时常谈论：一个上市公司违法了，该当赐与惩罚，但所罚的钱是归的。违法者一般是不怕罚而怕赔，所以，对私募的实业投资基金也要平易近事义务。如许，才能对投资者、特别是中小投资者的权益实行无效。

　　2．“基金份额持有会是行使投资利的机构。严沉问题的决策要由基金份额持有会决定。”（草案第50条）？。

　　2．基金托管人。基金托管人是指依法保管基金财富的机构。它次要由取得基金托管资历的贸易银行担任，正在实行混业运营的国度，它也能够由资产办理机构或者信任机构等担任。其次要职责是担任平安保管基金资产，施行基金办理人的指令，监视基金办理人的投资运做，以及办来由其担任的相关消息披露事项等。

　　4．按照募集体例的分歧，投资基金能够分为公募基金和私募基金。公募基金能够向社会公开辟布消息并募集资金，而私募基金则只能正在无限范畴内向特定对象募集资金。两者的边界，从人数上看，私募基金一般不得跨越必然人数，如100人或100人以下。证券投资基金次要采纳公募体例，实业投资基金次要采纳私募体例。

　　投资基金发源于英国。它是正在金融信任的根本上成长起来的。19世纪，英国呈现了最早形态的投资基金，即由出头具名构成投资公司，集中浩繁中小投资者的资金，委托具有特地学问的理财妙手代为投资。1868年英国组建的“海外和殖平易近地信任”（F0reign and C0l0nial G0vernment Trust），是世界上第一家较为正式的投资基金。1921年4月，美国组建了国内第一个投资基金，即美国国际证券信任基金（The Internati0nal Securities Trust 0f America）。正在随后的几十年里，投资基金成为美国成长最敏捷的一种投资东西。1940年，美国仅有投资基金68只，总资产为4．48亿美元。1978年，成长到500只，总资产580亿美元，期间增加了130倍。其后，美国投资基金业抓住其时正在金融业中实施利率管制的机缘，又有了新的成长，1987年岁尾基金总资产为7699亿美元，1997年岁尾达44000多亿美元。截至2000年岁尾，美国投资基金共7791只。此中本钱市场基金6746只，货泉市场基金1045只，资产总额近7万亿美元。有基金办理公司434家，基金投资者达8280万人次。据领会，目前全球各类投资基金资产总额已达数十万亿美元。此中式基金资产近11万亿美元，美国约占66％，其余顺次是法国、意大利、日本、英国和我国地域等。跟着全球本钱市场的不竭成长，目前投资基金以其专业化办理和分离投资等诸多长处，遭到投资者的遍及青睐，成为现代国际金融市场变化最凸起的特征之一，也成为国际本钱流动的主要渠道和成长中国度取地域接收外资的一种无效形式。

　　对实业投资基金的立法问题进行研究，顺应了我国此后经济成长的需要。实业投资基金包罗财产投资基金和创业投资基金（即风险投资基金）。要晓得我国的财产和科技投资范畴需要有大量的平易近间本钱进入。一个国度的经济扶植、特别是高新科技财产的成长，不克不及仅仅依托国度投入。只要把平易近间本钱吸引到本钱市场里来，才有可能快速成长高新手艺财产。目前按照我国现行法令，投资高新科技财产的，能够是无限义务公司、股份无限公司、合股企业和小我独资企业。但这类投资组织的局限性正在于运营本钱额受，也就是说，企业接收几多本钱，只能进行必然规模的投资运营。若是采纳规范的投资基金形式，能够使基金办理公司通过设立基金，接收平易近间投资，增大资金数量，并由专家担任基金的理财和投资运做，从而大大推进财产投资和创业投资的成长。

　　从法令的角度来看，对实业投资基金的立法也是需要的。因为贫乏实业投资基金的法令，所以处置高新科技财产投资的只能是创业投资公司，而这类公司的行为同我国现行的公司法有矛盾。根据公司法，一家公司处置的投资不克不及跨越公司本钱额的50％，处置高新手艺财产创业投资的公司，要遭到这种。若是采纳投资基金形式来进行创业投资，所处置的投资就能够跨越这个。根据公司法，投资者投入公司的财富属于公司的法人财富。但若是采纳投资基金形式，正在基金关系中，投资者投入的财富是信任财富，具有性，基金的具体运营要由基金办理机构和专业人才担任操做，以阐扬专家理财的感化，这对激励投资者处置高新手艺财产的投资是有益的。

　　从上述环境能够看出，投资基金源于英美法系国度，并正在英美法系国度获得使用和成长。当以日本为代表。20世纪30年代，日本从英国引进投资基金轨制，其时因为和平没有获得很好的成长。1951年，日本公布了《证券投资信任法》，奠基了投资基金成长的根本。按照这部法令，日本投资基金采用的是信任制，它属于一种信任营业。曲到2000年，添加答应设立公司制基金。此外，日本正在投资基金方面的立法还有：1948年公布的《证券买卖法》，1966年公布的《关于基金轨制的纲要》，1986年公布的《证券投资参谋业办理法》，以及1994年公布的《关于投资信任轨制的纲要》等。

　　2．按照运做体例的分歧，投资基金能够分为封锁式基金和式基金等。一般来说，封锁式基金的持有人正在基金存续期内，但不得请求基金办理人赎回。而式基金的持有人则能够根据基金份额的资产净值，正在的时间和场合申购或者赎回其所持基金份额。

　　7．“基金资产于基金办理人基金托管人的自有财富，不得归人基金办理人、基金托管人的自有财富。基金办理人、基金托管人因依散、被依法撤销或者被依法宣布破产等缘由进行终止清理的，基金财富不属于其清理财富。”（草案第9条）。

　　5．基金办理人、基金托管人不依法披露基金消息或披露的消息含有虚假、欺诈或者投资者的内容，形成基金份额持有人丧失的（草案第99条）！

　　1．专家理财。基金财富须交由专业性较强的基金办理机构投资运做，这些机构具有特地的理财专家和市场阐发人员，他们特地对国表里经济形势、各个行业以至某一公司的运营情况和潜力，进行科学系统的阐发，并正在此根本上做出投资决策。因而相对于小我投资者来说，更能把握市场的脉搏，从而博得较高收益。

　　3．基金财富具有性。基金财富的性意义很是严沉，这也是投资基金轨制的一个主要特征，次要目标是为了基金财富的平安和运做，投资者的好处。凡是环境下，基金财富的性表现正在以下几个方面：一是基金财富虽然由基金办理人办理，但基金财富正在基金托管人手中，基金办理人并未现实控制基金财富，也没有从基金托管人手中取走基金财富。同时，基金托管人虽然控制基金财富，但并不克不及具体进行投资使用；二是基金财富于基金办理人、基金托管人的自有财富，不得归人基金办理人、基金托管人的自有财富。基金办理人、基金托管人因依散、被依法撤销或者被依法宣布破产等缘由进行终止清理的，基金财富不属于其清理财富；三是基金的债务取不属于基金的债权不得彼此抵销，分歧基金的债务债权不得彼此抵销；四因基金本身承担的债权，债务人不得对基金财富从意强制施行；五是基金托管人对其托管的分歧基金该当别离设置账户，确保每只基金的完整取。

　　正在我国的证券投资基金法草案中，如发生以下6种环境的，除进行响应惩罚外，义务者都要承担平易近事补偿义务。